智通财经注意到，包括Columbia Threadneedle在内的资金管理公司正在密切关注美国抵押贷款支持证券(MBS)，将其作为规避美国公司债券高估值和可能影响回报率的一波科技债券发行潮的避风港。

 

摩根大通策略师写道，剔除再融资后，2026年美国投资级债券发行总量可能超过8000亿美元，较今年净增长约54%。其中大部分发行将来自投资人工智能基础设施(如数据中心)的科技公司。大量发行可能会推高风险溢价，摩根大通上周预计，2026年美国高级别公司债的利差将扩大约0.15个百分点。

 

贝恩点资本投资组合经理兼结构化信贷主管本·汉萨克表示："如果你是一家超大规模云计算公司，在搞对AI这件事上投入巨大，那么利差扩大带来的额外利息支出几乎无关紧要。超大规模公司正通过项目融资和公司债券的组合为数据中心建设提供资金，但阻力最小的途径可能来自公司债。"

 

与此同时，抵押贷款支持证券有望实现二十年来最强劲的回报，截至上周五，Bloomberg美国抵押贷款支持证券指数在2025年上涨了8.35%。该指数上一次表现更好是在2002年，当时上涨了8.75%。

 

美国优质公司债券的价差处于历史低位